| ＩＰＯ初値分析・株式投資〜Hephaistos Investment Research |
鳥貴族（3193 JASDAQスタンダード）IPO |
更なる上振れを狙える理由は、特に見当たらない 足元の業績は急拡大しているが、店舗数の増加に連動したタイプの伸びであり、飲食系小売業であることを踏まえると、成長性の点では、特に高く評価ができるポイントは見当たらない。 14.7期業績予想でのEPSに基づく、想定されている公募価格のPERは約13倍となる。この評価で、当面の成長性・銘柄評価は十分に織り込まれているとみられる。 個別データ（肩は対前期比（%））
鳥貴族は、「鳥貴族」の単一ブランドで、関西圏・首都圏・東海圏の3商圏に焼鳥店の店舗展開をしている。また、鳥貴族では、直営店のほかに、カムレード(同志)チェーン展開も行っており、加盟店からノウハウの提供の対価としてロイヤリティ等の収入を得ている。 14.4末の店舗数は、直営店184店舗、加盟店169店舗、合計353店舗
鳥貴族のウエブサイトには6月11日時点で、投資家向け情報開示のページは設置されていない。 |
■13.7期実績 当期中に20店舗の新規出店を行ったことに伴い、売上高は対前期比+18.6%の増収となった。増収効果によって、営業利益で同+200%、経常利益で同+150%の増益となった。
ベンチャーキャピタルからの出資があるが、ボリュームは大きいものではなく大半はロックアップの対象となっている。一方、ストックオプションの未行使残高があり、大半は上場後即行使可能となっている。ストックオプションに関しては一応注意が必要かと思われる。 A. 発行済み株式数 1,285,300株（単元100株、14.3に1:100株式分割後） B. 公募 300千株、増資によるオーバーアロットメント 69千株 C. 売出し 160千株（売出し元は会社関係者）、既発株のオーバーアロットメント なし D. ストックオプション等の残高総数 157千株 E. うち潜在株式に算入する数 128,500株 F=A+B+E 上場時点の想定発行済み株式数 1,782,800株 【参考】（株数は売り出し考慮前） ベンチャーキャピタルの推定保有株数 31千株 既存株主へのロックアップ情報：会社関係者20名と法人7社、金融機関1行とベンチャーキャピタル1組合に対して90日間。但し、発行価格の1.5倍以上での市中売却は可能。対象株数は、1,264,500株。 表2 ストックオプションの未行使残高の状況 総会決議 対象株数 行使価格 行使期間 09年7月 113,000株 160円 11年7月〜19年7月 11年7月 15,500株 910円 13年7月〜21年7月 13年12月 28,500株 1,000円 15年12月〜23年12月 目論見書での鳥貴族の想定発行価格は2,950円で、この価格に基づく公募による鳥貴族の手取り概算額は約767百万円とされている。 別途予定されている第三者割当増資の手取り概算額上限178百万円と合わせた資金使途は、直営店の新規出店のための差入保証金と固定資産等の設備投資に充当する予定。 |
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| 本資料における個別銘柄に関する注意事項 EPS・BPS・株主資本比率の計算の元となる、純資産・総資産・株主資本は、各決算期末時点の会社公表数値を用いている。発行済株式数は、自己保有株を含まない。また、株式分割・公募増資・自己株買い入れ等を必要に応じて過年度を含めて修正している場合がある。 一株当りの配当は、株式分割・公募増資・自己株買い入れ等を必要に応じて過年度を含めて修正している場合がある。 その他の重要な注意事項 本資料は、投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成されたものであり、個々の投資家の特定の投資目的、または要望を考慮しているものではありません。投資対象となる有価証券の価値や投資から得られる収入は、証券価格の変動のほか、発行体の経営・財務状況の変化、金利や為替相場の変動やその他の要因によって変化する可能性があり、投資額を下回る場合があります。また過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。投資に関する最終決定は、投資家ご自身の判断と責任でなされるようお願いします。 本資料は、当サイトが信頼できると判断した情報源からの情報に基づいて作成されたものですが、その情報の正確性・完全性を保証するものではありません。また、本資料に記された意見や予測等は、資料作成時点での当サイトの判断であり、今後予告なしに変更されることがあります。本資料の著作権は当サイトに帰属し、その目的のいかんを問わず無断で本資料を複写・複製・配布することを禁じます。 |
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