| ＩＰＯ初値分析・株式投資〜Hephaistos Investment Research |
IPO株（新規公開株）入門10 >> IPO株の即金規制 |
規制の意図は、上場初日に初値がつかなかったということは、それだけ需要量が多いということなので、買付け時点で現金を保有している人に需要を限定することで、需要量の減少を図って、需給バランスを整えることです。 上場初日に初値がつかなかった場合の規制措置は、この「即金規制」だけではありません。東京証券取引所のケースでは、即金規制の他に、以下の項目が規制措置として実施されます。 ■初値決定日までの規制措置 >> いわゆる「即金規制」 初値決定日の買付け（取引一任契約に基づく買付けを除く。）について、買付顧客から買付代金（現金）の即日徴収を行う。初値決定日において、買付顧客が買付代金以上のＭＲＦ（マネー・リザーブ・ファンド）の残高を有している場合には、初値決定日においてＭＲＦの解約処理を行わなくとも、当該銘柄の受渡日において買付代金について当該ＭＲＦ残高を充当するときには、買付代金（現金）を即日徴収したものとみなす。 ■初値を定める売買について、取引参加者の自己計算による買付け（取引一任契約に基づく買付けを含む。）の禁止 ■初値決定日までの売買について、成行買呼値の禁止 ■初値決定までの気配運用 気配更新の上限については、前日の最終気配値段の２倍を目途とする。最初の気配表示については、当該最終気配値段及び需給動向を踏まえて表示し、その後の気配更新については需給動向を勘案しつつ、当該最終気配値段の１０％、５％、又は直前の気配値段に基づく気配の更新値幅で行う。 ■初値決定後の取扱い 初値決定後は、当該初値を基準値段として呼値の制限値幅が適用される。
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