| ＩＰＯ初値分析・株式投資～Hephaistos Investment Research |
エストラスト（3280 東証マザーズ）IPO |
良くも悪くも取り立てて特徴のない印象 12.2期実績は対前期比では大幅な増益となっているが、これは前11.2期の不況の反動増とみられる。13.2期は安定的に増収増益の見通しとはなっており、特に問題点はないものの、成長途上の不動産開発業としては、一般的なレンジかとの印象を受ける。 13.2期業績予想ベースEPSに基づく想定されている公募価格のPERは約6倍となる。特に悪い点も見当たらないものの、想定公募価格以上に評価する材料も見当たらない。 連結データ（肩は対前期比（%））
エストラストグループは、当社エストラストと連結子会社1社で構成されており、山口・九州エリアを中心に、主に不動産分譲事業を展開している。 エストラストでは、事業用地の仕入れを行い、新築マンションを企画開発し、自社ブランド「オーヴィジョン」マンションシリーズを主に山口・九州エリアにおいて提供、エンドユーザーに分譲している。 子会社では、完成後のマンションの管理組合より管理業務の受託及び不動産賃貸業を行っている。
エストラストのウエブサイトには投資家向け情報開示のページが既に設置されている。現在掲載されているコンテンツは上場承認のニュースリリース程度ではあるが、見出し項目は既に整備・用意がされており、今後はしっかりした情報開示が期待できる。 |
■12.2期 不動産分譲事業では、「オーヴィジョン海響館前アクアテラス」（山口県下関市・53戸）、「オーヴィジョン長府マリンテラス」（山口県下関市・43戸）、「オーヴィジョン防府駅南Ⅱ」（山口県防府市・42戸）、「オーヴィジョン大橋南」（福岡市南区・57戸）等、計7物件の引渡し等により、総引渡し戸数276戸となった。 不動産管理事業では、エストラストグループの管理物件が増加した。 以上の結果、当期の売上高は対前期比+14.9%の増収となった。営業利益は同+111.4%）、経常利益は同+131.1%、当期純利益は同+93.5%の増益となった。
ストックオプションの未行使残高は存在しない。ベンチャーキャピタルからの出資があり、一部は売り出し対象となっている。残りは大半がロックアップの対象となっており、当面の株式受給への影響は小さいとみられる。 A. 発行済み株式数 1,344千株（単元100株、12.8に1:1,000株式分割後） B. 公募 250千株、増資によるオーバーアロットメント 50千株 C. 売出し 83,800株（売出し元は会社関係者50千株、残はベンチャーキャピタル）、既発株のオーバーアロットメント なし D. ストックオプション等の残高総数 0株 E. うち潜在株式に算入する数 0株 F=A+B+E 上場時点の想定発行済み株式数 1,644千株 【参考】（株数は売り出し考慮前） ベンチャーキャピタルの推定保有株数 229千株 既存株主へのロックアップ情報：会社関係者14名とベンチャーキャピタル4組合に対して180日間。対象株数は1,176千株。但し発行価格の2倍以上での市中売却は可能。 目論見書でのエストラストの想定発行価格は1,300円で、この価格に基づく公募によるエストラストの手取り概算額は約279百万円とされている。 別途予定されている第三者割当増資の手取概算額上限約60百万円と合わせた資金使途は、長期借入金の返済に充当する予定。長期借入金の借入目的は、本社ビル(エストラストビル)取得のための資金の一部、賃貸用不動産(新山口駐車場)取得、山口県防府市の販売事務所取得のための資金、本社社屋建設費及び運転資金等。 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本資料における個別銘柄に関する注意事項 EPS・BPS・株主資本比率の計算の元となる、純資産・総資産・株主資本は、各決算期末時点の会社公表数値を用いている。発行済株式数は、自己保有株を含まない。また、株式分割・公募増資・自己株買い入れ等を必要に応じて過年度を含めて修正している場合がある。 一株当りの配当は、株式分割・公募増資・自己株買い入れ等を必要に応じて過年度を含めて修正している場合がある。 その他の重要な注意事項 本資料は、投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成されたものであり、個々の投資家の特定の投資目的、または要望を考慮しているものではありません。投資対象となる有価証券の価値や投資から得られる収入は、証券価格の変動のほか、発行体の経営・財務状況の変化、金利や為替相場の変動やその他の要因によって変化する可能性があり、投資額を下回る場合があります。また過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。投資に関する最終決定は、投資家ご自身の判断と責任でなされるようお願いします。 本資料は、当サイトが信頼できると判断した情報源からの情報に基づいて作成されたものですが、その情報の正確性・完全性を保証するものではありません。また、本資料に記された意見や予測等は、資料作成時点での当サイトの判断であり、今後予告なしに変更されることがあります。本資料の著作権は当サイトに帰属し、その目的のいかんを問わず無断で本資料を複写・複製・配布することを禁じます。 |
| SEO | [PR] 爆速!無料ブログ 無料ホームページ開設 無料ライブ放送 | ||
